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黄金改写近三个季度高点!实物需求旺盛,近期留意两大不确定性

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发表于 2019-1-31 09:00:34  | 显示全部楼层 | 阅读模式
周三(1月30日),黄金(gold)T+D收盘上涨0.53%至286.6元/克。白银T+D收盘上涨0.41%至3713元/千克,现货黄金(gold)则创八个半月新高至1315.99美元/盎司。由于对美国经济的担心 ,黄金周三维持在前一个交易日触及的近八个月高点。美联储两大不确定性是未来加息进程和缩表的选择,这将是鲍威尔新闻公布 会上能否引发市场波动的关键,黄金(gold)实物需求旺盛,另外市场关注本周中美两国为期两天的贸易谈判。


如何交易美联储利率决议-确定性与不确定性


反应市场预期的fedwatch显示,本次利率决议出现加息的概率为0.5%。换句话说,凌晨3点,市场不可能因为决议结果而出现决定性的走势和行情。事实上,5月决议加息的概率都不到5%。

未来加息进程和缩表的选择将是点阵图及鲍威尔新闻公布 会上能够引发市场波动的关键。可以明显感觉到的是,在特朗普和市场(美股下跌)的双重压力下,鲍威尔已经无法保持2018年末之前的独立性。目前市场认可的2019年加息次数在1-2次之间,明确调整加息次数和频率预期将给市场更为确定的方向。>2次,相对利空黄金(gold);=2次,影响不大;<2次,利好黄金。

缩表方面,步调 的调整以及变化条件将是关键。在上周五的消息传出之后,价格自己 已经将调整缩表计入走势之中。因此,任何有关缩表调整的辟谣,将是利空黄金(gold)的;而缺乏具体参考依据的缩表调整计划,对于黄金(gold)来说是中性偏利好的结果。

考虑到鲍威尔当前的处境,我们的猜测是,这两个关键问题,他都可能以相对模糊的说话 来给自己留有后路。

黄金(gold)实物需求大涨,“做多黄金(gold)”是高盛目前最喜欢的大宗商品策略


高盛大宗商品研究全球主管JeffreyCurrie表现 ,黄金潜力巨大,可能达到1450美元。今年黄金(gold)前景如此乐观的原因包括对衰退的担心 、黄金(gold)的财富效应以及央行的购置 。

我们认为,目前世界形势还不错,但经济衰退的担心 仍然很高,这增加了对黄金(gold)的实物需求。财富效应对黄金(gold)更为有利,各国央行终于开始买入黄金(gold)。未来黄金将主要受到对防御性资产需求不停 增长的支撑。随着地缘政治紧张局势的加剧,促使更多央行重新进入黄金(gold)市场,央行的购置 行为也是如此。

在谈到银行的购置 量时,Currie强调,印度去年购置 了70吨黄金(gold),而中国则开始重新进入黄金(gold)市场。道明证券全球策略主管BartMelek称,自2009年纪录低点以来,央行黄金(gold)持有量已大幅增加13%(约3,900吨),未来两年料再增加800吨。除了俄罗斯、土耳其、哈萨克斯坦和印度(现在也包括中国)继续购置 黄金(gold)以外,黄金(gold)价格很可能凌驾 我们的积极预期。

今年以来,瑞士珠宝进口增长了五分之二,达到160亿法郎(161亿美元),主要用于冶炼或精炼的黄金(gold)珠宝大量流入该国,主要来自阿拉伯联合酋长国。瑞士黄金(gold)出口去年跌至2012年有记录以来的最低水平。海关数据周二显示,进口下滑至2014年以来的最低水平。

在长期低迷之后,今年可能是黄金(gold)年


渣打银行(StandardCharteredBank)贵金属分析师SukiCooper表现 ,今年可能会是黄金(gold)的年份。一些分析师认为,接下去黄金(gold)市场可能会回落,之后再度走高,到今年年末迫近 1400美元/盎司关口。

汇丰JimSteel表现 ,与去年相比,金融市场的波动性有所上升。如果你看到股票、金融市场的波动,表明投资者存在一定程度的不确定性。

Steel表现 ,去年有23家央行买入黄金(gold),这资助 支撑了黄金。最突出的是俄罗斯和Kzakhstan。各国央行的行动常常是一致的,因为都有相似的理由。如果一家央行意识到在外汇储备中持有黄金(gold)是有利益 的,那么其它央行也会得出相同的结论,采用相似的策略。大部门 买入黄金(gold)的央行自己 的储备是比较少的,而那些原来 已经有许多 黄金(gold)储备的国度 ,好比 美国和西欧国度 都没有买,我们认为各国央行的买盘会继续。

英国退欧的不确定性也对黄金有资助 ,地缘政治风险可能对黄金(gold)有利,但它们的生命周期很短。贸易流动与黄金(gold)之间往往存在反向关系。在世界贸易快速增长的时期,黄金(gold)价格往往很低。高贸易量通常意味着低通胀、强劲的纸币资产、强劲的美元和强劲的股市。

Cooper表现 ,黄金(gold)ETF也有强劲的买盘,好比 最受脱期 幻境的SPDRgoldsharesETFGLD。ETF总持有量目前处于六年来的最高水平。2013年时黄金(gold)ETF持有量结构开始出现变化,其时 大约70%的黄金(gold)ETF集中在美国,但现在美国黄金(gold)ETF出现了较大的流出,而欧洲在持续买入,因此比率下降到差不多50%。

另外,亚洲珠宝买家变得更加活泼 ,中国消费者在12月中国农历新年之前开始购置 。

避险黄金(gold)独好,比特币不像黄金(gold)那样是宁静 的避风港


世界黄金(gold)协会显示,在一场争夺最佳避险资产的肉搏战中,黄金(gold)轻而易举地战胜了加密货币;从去年第四季度的价格走势来看,黄金(gold)确实无可替代。

Perlaky称,在2018年第四季,全球股市经历2009年以来最糟糕的一个季度,加密货币有绝佳机会展现与黄金(gold)等避险资产相关的品质。然而,比特币等加密货币体现 得像风险资产,在黄金上涨时下跌。在2019年最后一个季度,比特币下跌55%,纳斯达克指数下跌19%。然而,黄金却上涨了9.4%;上季比特币和Nasdaq指数的关联度为0.69点,而黄金(gold)与科技股指数的关联度为0.73点;比特币体现 是自金融危机以来少数几个真正出现市场压力的时期之一。这应该会引导投资者重新评估他们投资加密货币的原因。

去年比特币的疲软一直持续到新年,比特币交易价格接近本月低点。比特币的最新交易价格为每令牌3395美元。与此同时,随着黄金突破每盎司1300美元,黄金的动能也在增强。

技术分析:极端情况下1338的逢高卖出OR价格回调之后提供的低位做多机会


①我们给出的理论技术形态目标价1310/12已经到达。并且,其时 以及现在的主要趋势依然未出现变化,因此现在的问题就回到了:黄金(gold)将更进一步还是展开回调?;
②周线上,黄金本周处于第九次卖出信号之中,这也是我们此前不太倾向于继续追高的主要原因之一。而进入到周三之后,我们发现,4小时图也出现了类似的情况;
③这就意味着,市场短期出现调整的概率正在加大。尤其是如果4小时图收于1310之下的话,将更会给多头带来获利回吐的需求;
④然而,由于市场主要趋势并未转变,依旧在多头节奏之中,因此选择在风险事件之前做空,显然是不明智的;
⑤除非价格能够在周内快速测试1338的周线级别多重阻力,不然 整体的风险回报比都倒霉 于空方;
⑥我们更希望见到的情况是,在消息面或者技术面的需求下,行情出现合理的调整,随后在最近一轮涨势50-61.8%的区间内寻找到次低点。具体到价格上的话,就是1295-1292这样一个范畴之内。在这个区间逢低买入,会提供非常理想的风险回报比。而只有黄金重新回到1276之下,整个看涨的局面才会逆转。

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