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原油交易策略提醒:多头持续狂欢,地缘风险叠加供给 趋紧

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发表于 2019-1-31 12:29:32  | 显示全部楼层 | 阅读模式
周四(1月31日),美油小幅上涨,连续第三个交易日走高。在美国批准制裁委内瑞拉石油工业之后,由于对供给 中断的担心 ,油价连续第二天上涨。加上数据显示,美国供给 趋紧,美国原油库存增幅低于预期,而汽油和其他燃料库存减少。


截止12:00,美油短线上涨至日内高点至54.69美元/桶,日内涨幅0.80%;布伦特原油刷新日高至62.17美元/桶,日内涨幅1.02%。受隔夜EIA数据影响,美油飙升创逾九周新高至54.93美元。
(美油日线走势图)

EIA原油库存增幅低于预期助美油飙升


美国EIA公布的数据显示,截至1月25日当周美国除却战略储备的商业原油库存增加91.9万桶至4.459亿桶,创2017年12月份以来单周新高,但远不及市场此前预期的增加270.27万桶。俄克拉荷马州库欣地区原油库存减少14.5万桶,变化值连续3周录得下滑。

另外 ,精炼油库存减少112.2万桶,变化值创2018年12月21日当周(6周)以来新低;汽油库存减少223.5万桶,变化值连续8周录得增长后本周录得下滑,且创2018年11月2日当周(13周)以来新低。

上周美国海内 原油产量维持在1190万桶/日。除却战略储备的商业原油上周进口708.3万桶/日,较前一周减少110.8万桶/日,创2018年3月以来新低。

报告显示,美国从沙特进口的原油量降至2017年10月以来最低。随着沙特阿拉伯继续减少对美国的出口,美油库存可能继续下降。由于进口量下降,上周美国原油库存增幅低于预期,而汽油和馏分油库存下降,因炼油厂减产。

金融博客零对冲评美国至1月25日当周EIA原油库存:在上周库存数据意外大涨后,本周的库存显得较为平淡。值得注意的是汽油库存,为去年11月以来首次下降,降幅创去年10月以来最大。

国际贸易局势和委内瑞拉问题给油市蒙上阴影。美国炼厂利用率保持韧性,近期油井采掘数量都表明石油开采运动 正在复苏。尽管欧佩克+进行减产,但全球经济在放缓,对原油的需求也在减弱。


OPEC减产及地缘政治风险


OPEC减产情况仍是自开年来提振油价走势的关键因素之一。OPEC秘书长巴尔金都曾表现 ,如果经合国度 的原油库存水平依然高于五年平均水平,OPEC将会采取进一步的行动,直到真正实现产量平衡。

事实上,沙特近期表现 预计将在2月份再次减产,6个月的石油产量将远低于OPEC减产协议所划定 的产量上限。除了OPEC考虑将进一步减产外,OPEC产油国的非自愿减产也对支撑近期的油价起到了重要作用。

利比亚所有原油出口口岸 因恶劣天气早到了关闭,数据显示,该国的原油产量缩减至92.5万桶/日,较之此前的近120万桶/日出现了大幅的回落。另一方面,近日美国对委内瑞拉实施了制裁,该国的原油产量有进一步下行的风险,市场预计这可能导致该国产量下降20万桶/日至30万桶/日,加剧全球原油供给 的紧张局势。

随着美国对该国的新制裁以逼迫其领导人马杜罗下台,两国矛盾愈演愈烈。委内瑞拉作为世界上最大石油储备国,向该国出售原油的贸易商正在寻求在制裁期间保持原油流通的途径,而购置 委内瑞拉石油的美国公司也一直在寻找解决方案,例如寻求咨询是否可以继续使用第三方中介机构。


俄罗斯誓言保卫 其在委内瑞拉的石油资产


数据显示,截至2018年11月,委内瑞拉有31亿美元未偿还贷款要偿还给俄罗斯石油公司。这家俄罗斯公司还与委内瑞拉国度 石油公司(PDVSA)有5个上游联合项目。然而,美国财政部周一对PDVSA实施了新一轮全面制裁。

俄罗斯总统新闻秘书佩斯科夫周二表现 ,克里姆林宫认为对PDVSA的制裁是“非法的”,是“不公平竞争”的标记 ,是企图干涉委内瑞拉内政。佩斯科夫还说,俄罗斯正在评估制裁PDVSA对莫斯科可能造成的结果 。

普氏能源资讯分析师表现 ,无论委内瑞拉政治僵局的结果如何,俄罗斯石油公司都不会被切断与委内瑞拉石油资产的联系,因为石油几乎是该国能获得的唯一硬通货收入。

一家西方银行的分析师预计 ,俄罗斯石油公司在委内瑞拉的资产高达25亿美元,另外还有25亿美元的原油供给 ,用于向PDVSA提供贷款。


中美贸易谈判乐观预期


市场到场 者仍对全球经济增长感到担心 ,随着国际贸易持续出现纠纷,全球经济增长出现放缓迹象。本周,全球两大经济体美国与中国进行新一轮贸易谈判,市场对此仍保持乐观预期,这进一步提振油价的走强。

重点关注:美元及股市体现 ;委内瑞拉的政治动荡;中美贸易谈判;EIA原油库存增幅低于预期;

油价短线支撑阻力


阻力位置:美油54.9056.0057.40;布油62.5063.7064.50;INE原油期货436.0442.0448.0
支撑位置:美油54.1053.0051.80;布油61.5060.9059.40;INE原油期货427.0422.0418.0

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